Options Trading Errors

Maintenant que nous savons plus au sujet des options d'hier l'erreur de négociation pourrait coûter des centaines de millions de Goldman Sachs, nous savons que cela ressemble beaucoup à une erreur de négociation massive - Knight Capitals 450 millions de trading glitch à partir de 2012. Les deux Goldmans erreur hier - une erreur de programmation du système qui fixe des limites de prix incorrectes dans un certain nombre de symboles ticker - et Knights erreur - aussi une erreur de programmation système qui a envoyé des algorithmes d'achat élevé et de vente faible - Complexe, logiciel à grande vitesse a le pouvoir de mettre les marchés dans un tizzy. Heres jusqu'à quel point le commerce défectueux de Goldmans, qui ont été envoyés aux échanges d'options autour du pays, a atteint hier (de Bloomberg): Le commerce peut avoir affecté environ 400.000 contrats pour des compagnies telles que JPMorgan Chase ampère Johnson amp Johnson et Kellogg Co. basé sur Données pour les 500 plus grands métiers. Nasdaq OMX PHLX passe en revue une liste d'environ 1 225 contrats uniques sur 51 titres sous-jacents, selon son email d'alerte aux traders. Environ 240 Septembre 103 mis des contrats pour le iShares Russell 2000 Exchange Traded Fund cotés à 1 à 9h32 a. m. temps New York aujourd'hui, en baisse de pas moins de 3.32 deux minutes plus tôt, les données compilées par Bloomberg montrent. La transaction suivante a été exécutée à 3h27 à 9h33. Pour Knight Capital, une erreur de programmation a coûté à l'entreprise sa propre existence. Goldman, d'autre part, dit que l'erreur ne serait pas importante pour la situation financière de l'entreprise. La banque est connue pour avoir quelques-unes des technologies les plus sophistiquées et puissantes de négociation sur la rue, mais ont parlé de négociation à grande vitesse sur le marché des options ici. Comme les entreprises essaient de construire des programmes pour devenir le plus rapide et le baddest, disent certains experts, des erreurs peuvent être faites. Retour autour de Knight, Business Insider a parlé à Lev Lesokhin. Il travaille pour CAST, une entreprise qui visualise les risques inhérents aux systèmes logiciels financiers. Lesokhin a expliqué que certaines de ces entreprises financières ne sont pas assez attentifs à ce qui se trouve sous le capot de leurs programmes d'ordinateur - et cela signifie que des choses bizarres peuvent se produire. Chez Knight, cette chose bizarre était le code de Frankenstein. La plupart des applications informatiques ont un code mort, a déclaré Leskhin. Son dedans il juste traîner dehors dans la base de code mais aucun des modules vivants ne l'appellent. Si vous n'avez pas de surveillance structurelle alors vous ne savez pas si votre nouveau code en direct pourrait être appelant le code mort. Dans l'affaire Knights, c'était. Le code en direct appelé le code mort à la vie et le programme a commencé à négocier sur ce point. Eh bien attendre de voir ce qui s'est passé avec Goldman. En ce qui concerne les métiers, ils pourraient tous être détruits (annulés) selon les règles de ce qui constitue une erreur officielle aux bourses en question (NYSE, NASDAQ, CBOE). Pour en savoir plus à ce sujet. Pour envoyer une demande d'opération d'erreur évidente pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX, remplissez et soumettez le formulaire de dépôt en ligne. Lorsque vous déposez votre demande, veuillez prendre note de la date limite de dépôt des droits. Un appel téléphonique n'est pas nécessaire avant le dépôt et peut causer un retard dans le processus de dépôt. Tel qu'annoncé dans Options Alerte réglementaire 2015-14. Nasdaq a fourni des indications sur sa règle d'erreur évidente (règles d'options, chapitre V, article 6 et règle 1092) pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX. Si vous avez des questions concernant Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX, veuillez vous adresser à: Nasdaq PHLX au 1 215 496 5295 Guide d'évaluation erroné pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX: Une transaction est une erreur évidente si l'un des critères suivants est satisfait: Erreur évidente. Définition. Aux fins de la présente règle, une erreur évidente sera réputée avoir eu lieu lorsque la Bourse reçoit un dépôt dûment déposé lorsque le prix d'exécution d'une transaction est supérieur ou inférieur au prix théorique de la série d'un montant égal au moins au montant Ci-dessous: Interruptions de négociation. La Bourse annulera toute transaction qui se produira pendant une interruption de la négociation de l'option affectée à la Bourse aux termes du commentaire 03 de la présente règle. Erroneous Imprimer en Sous-jacent. Un commerce résultant d'une ou de plusieurs épreuves erronées diffusées par le marché sous-jacent qui est ensuite annulé par ce marché sous-jacent doit être ajusté ou éliminé conformément à l'alinéa (c) (4) de la présente Règle, Échanges Options d'échange des fonctionnaires en temps opportun, comme indiqué ci-dessous. Aux fins du présent paragraphe, une opération résultant d'une impression erronée désigne toute opération d'options exécutée pendant une période pour laquelle une ou plusieurs exécutions du titre sous-jacent sont annulées et une seconde par la suite. Si une partie croit qu'elle a participé à une transaction erronée résultant d'une ou de plusieurs impressions erronées conformément au présent paragraphe, elle doit en aviser les responsables de l'échange d'options d'échange dans les délais prévus à l'alinéa c) 2 ci-dessus, Délai de notification commençant au moment de la notification par le ou les marchés sous-jacents annulation d'opérations sur le titre sous-jacent. Si plusieurs marchés sous-jacents annulent des opérations sur le titre sous-jacent, le délai de notification autorisé commencera au moment de la première notification des marchés. Citation erronée dans le sous-jacent. Une opération résultant d'une citation erronée dans le titre sous-jacent doit être ajustée ou supprimée conformément à l'alinéa (c) (4) de la présente Règle, à condition qu'une partie en informe le Dessous. Une citation erronée se produit lorsque le titre sous-jacent a une largeur d'au moins 1,00 et a une largeur au moins cinq fois supérieure à la largeur de citation moyenne pour une telle sécurité sous-jacente pendant une période de deux minutes avant et après la diffusion de cette citation. Aux fins du présent paragraphe, la largeur moyenne des citations sera déterminée en ajoutant la largeur des citations d'échantillons à des intervalles réguliers de 15 secondes pendant la période de quatre minutes mentionnée ci-dessus (à l'exclusion des devis en question) et en divisant par Nombre de cotations pendant cette période (à l'exclusion des devis en question). Si une partie croit qu'elle a participé à une transaction erronée résultant d'une citation erronée conformément au présent paragraphe, elle doit en aviser les Agents d'échange d'options d'échange conformément à l'alinéa c) 2 ci-dessus. Liens. Si la Bourse achemine une commande conformément au Plan (telle que définie à la Règle 1083 (n) de PHLX et à la Section 1 (17) du chapitre XII de NOMBX) qui entraîne une transaction sur un autre échange d'options Annule ou ajuste le Trade Linkage conformément à ces règles, la Bourse effectuera toutes les actions nécessaires pour terminer l'annulation ou l'ajustement du Trade Linkage. Pour Nasdaq PHLX. Arrêt (et Arrêt-Limite) Ordre Trades déclenché par les métiers erronés. Les opérations résultant du déclenchement d'un ordre d'arrêt ou d'arrêt-stop par un commerce erroné d'un contrat d'option seront annulées par la Bourse, pourvu qu'une partie en informe un fonctionnaire en temps opportun comme indiqué ci-dessous. Si une partie estime qu'elle a participé à une transaction erronée en vertu du présent paragraphe, elle doit en informer un fonctionnaire dans les délais prévus à l'alinéa c) 2 ci-dessus, le délai de notification autorisé commençant au moment de la notification de la notification. Annulation de la ou des transactions ayant déclenché l'ordre d'arrêt ou d'arrêt d'arrêt. Perturbations vérifiables ou dysfonctionnements des systèmes d'échange. Les parties à un métier peuvent faire l'objet d'une annulation ou d'un rajustement du prix si elles résultent de perturbations vérifiables ou de dysfonctionnements des systèmes d'exécution, de diffusion ou de communication de l'échange qui ont causé un ordre de cotation supérieur à sa taille disséminée (par exemple, , En raison d'une erreur système Exchange, et échangé à plusieurs reprises). Les parties à un métier peuvent faire annuler un commerce ou le rajuster si elles résultent d'une perturbation ou d'un dysfonctionnement vérifiable d'un système de diffusion ou de communication de l'échange qui empêchait un membre de mettre à jour ou d'annuler un devis dont le membre est responsable, À condition que le membre ait cherché à mettre à jour ou à annuler le devis. Exécutions de commandes complexes. Si les deux parties à un métier qui est une composante d'une exécution complexe d'un ordre sont parties à l'ensemble des opérations qui constituent ensemble l'exécution d'une commande complexe à un seul débit ou crédit net, alors si l'un de ces métiers peut être annulé sous En vertu de la présente règle 1092, tous les métiers constitutifs faisant partie du même ordre complexe seront également annulés. Date limite de dépôt pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX: Les soumissions doivent être reçues pour les commandes non-client (entreprise, BD et Professionnel), Spécialistes, ROTs, SQTs et RSQTs dans les 15 minutes suivant la date d'exécution. Les soumissions doivent être reçues pour les commandes des clients dans les 30 minutes suivant la date d'exécution. Documentation requise pour déposer une plainte Une plainte pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX doit inclure les informations suivantes: Heure approximative des transactions Symbole (s) d'option Nombre de contrats exécutés Prix ou intervalle de dépôt Justification Le réexamen est demandé Obvious Error Rulings Pour Nasdaq PHLX, Nasdaq Options Market et Nasdaq BX Options: accords mutuels. La Bourse peut annuler une transaction ou ajuster le prix d'exécution d'une transaction conformément à la présente Règle. Toutefois, la détermination de l'existence ou non d'une transaction à un prix erroné peut être effectuée d'un commun accord entre les parties concernées par une opération donnée. Une transaction peut être annulée ou rajustée selon les termes que toutes les parties à une transaction particulière. Une opération peut être annulée ou rajustée selon les modalités selon lesquelles toutes les parties à une transaction donnée sont d'accord, étant entendu cependant que la convention d'annulation ou d'ajustement doit être transmise à la Bourse d'une manière prescrite par la Bourse avant 8 h 30 Eastern Heure du premier jour de bourse suivant l'exécution. Il est considéré comme un comportement incompatible avec les principes justes et équitables du commerce que tout membre ou organisation membre utilise le processus d'ajustement mutuel pour contourner toute règle de change applicable, la Loi ou l'un quelconque des règlements. Client. Aux fins de la présente Règle, un Client ne doit pas inclure tout courtier ou professionnel. Transaction erronée SellBuy. Aux fins de la présente Règle, une transaction de vente erronée est une transaction dans laquelle le prix reçu par la personne vendant l'option est faussement bas et une transaction d'achat erronée est une transaction dans laquelle le prix payé par la personne est erroné. Options d'échange officiel. Aux fins de la présente règle, le terme «agent d'échange d'options» désigne un membre du personnel ou un employé-mandataire désigné comme tel par le chef de la réglementation. Une liste des agents d'échange d'options individuels doit être affichée sur le site Web Exchange. Le responsable de la réglementation tient la liste des agents d'échange d'options et met à jour le site Web chaque fois qu'un nom est ajouté ou supprimé de la liste des agents d'échange d'options. Dans le cas où aucun arbitre des options ne serait disponible pour statuer sur une question particulière, le chef de la réglementation ou sa personne désignée statuera sur cette question. Un agent d'échange d'options déterminera s'il y a eu une erreur évidente telle que définie ci-dessus, telle que définie ci-dessus. S'il est déterminé qu'une erreur évidente s'est produite, le responsable de l'échange d'options prendra les mesures énumérées ci-dessous. Lors de la prise d'une action définitive, le responsable de l'échange d'options avisera sans délai toutes les parties à la transaction par courriel ou par téléphone. Ajustement ou Buste. S'il est établi qu'une erreur évidente s'est produite, la Bourse doit prendre l'une des mesures énumérées ci-dessous. Lors de la prise d'une action définitive, la Bourse avisera rapidement toutes les parties à la transaction par courriel ou par téléphone. Transactions avec les clients. Si au moins une partie à l'erreur évidente est un client, la transaction sera annulée, sous réserve de ce qui suit: Si un membre ou une organisation membre soumet des demandes à la Bourse pour examen des transactions en vertu de cette règle et, L'organisation a 200 transactions ou plus de clients en cours de révision simultanément et les ordres résultant de ces transactions ont été soumis dans le cours de 2 minutes ou moins, où au moins une partie à l'erreur évidente dans un non-client, Critères d'ajustement des clients présentés ci-dessous. Opérations hors client. Si aucune des parties à la transaction n'est un client, le prix d'exécution de la transaction sera rajusté par l'agent d'échange d'options conformément au tableau ci-dessous. Prix ​​théorique (TP) Date limite. Une partie qui croit qu'elle a participé à une transaction qui était le résultat d'une erreur catastrophique doit informer les agents d'échange d'options d'échange de la manière indiquée de temps à autre par la bourse sur son site Web. Cette notification doit être reçue par les agents d'échange d'options d'échange à 8 h 30, heure de l'Est, le premier jour de bourse suivant l'exécution. Pour les transactions d'une série d'options venant à échéance qui ont lieu à une date d'expiration, une partie doit en aviser l'agent d'échange des options d'échange dans les 45 minutes suivant la clôture de la séance le jour même. Ajustement ou Buste. S'il est établi qu'une erreur catastrophique s'est produite, la Bourse prendra les mesures énoncées ci-dessous. Lors de la prise d'une action définitive, la Bourse en informe promptement les deux parties par courrier électronique ou par téléphone. En cas d'erreur catastrophique, le prix d'exécution de la transaction sera ajusté par le responsable des opérations d'options conformément au tableau ci-dessous. Toute commande de client soumise à cet alinéa sera annulée si l'ajustement entraîne un prix d'exécution plus élevé (pour les transactions d'achat) ou inférieur (pour les transactions de vente) que le prix limite des clients. Prix ​​théorique (TP) Transaction de rachat d'achat TP Plus L'agent d'échange d'options peut être averti par courrier électronique à PHLXExchangeOfficialsnasdaq. Options Senior Options Options officielles Exchange Officiels Miguel Pastoriza Allen Broadbent Michael Skowronski John Milone Ashley Cuvo Derrick Dean Appel de décisions clairement erronées pour Nasdaq PHLX: Appels. Si une partie visée par une décision rendue en vertu de la présente règle le demande dans le délai imparti, le Comité d'examen des opérations du marché examinera les décisions rendues en vertu de la présente règle conformément à la règle 124 d) de l'échange. Une demande de révision en vertu du présent paragraphe doit être faite dans les 30 minutes suivant la réception d'une notification verbale ou par courrier électronique d'une décision définitive par un fonctionnaire en vertu de la présente règle, sauf si cette notification est faite après 15 h 30, heure de l'Est. Jusqu'à 9 h 30, heure de l'Est, le jour ouvrable suivant pour demander une révision. Une telle demande de révision doit être faite par écrit ou autrement documentée. Le comité d'examen des opérations de marché examine les faits et rend une décision le jour de la transaction ou le jour ouvrable suivant dans le cas où une demande est faite correctement après 15 h 30 le jour de la transaction ou lorsque la demande est correctement Fait le jour du commerce suivant. Un membre ou un organisme membre qui demande l'examen du Comité d'examen des opérations de marché d'une décision sur les arbitres d'options d'échange reçoit une cotisation de 500,00 $ pour chaque décision d'échange d'options qui sera maintenue et non annulée ou modifiée par le Comité d'examen des opérations de marché. Pour Nasdaq Options Market et Nasdaq BX: Appeals. Une partie à une opération touchée par une décision rendue en vertu du présent article peut interjeter appel de cette décision auprès du Conseil d'examen du Nasdaq. Un appel doit être fait par écrit et doit être reçu par Nasdaq dans les trente (30) minutes suivant la notification de la décision faisant l'objet de l'appel. Le Conseil de révision du Nasdaq peut examiner toute décision contestée, y compris si une plainte est opportune, si une erreur évidente ou une erreur catastrophique s'est produite, si le prix théorique correct a été utilisé et si un ajustement a été effectué au prix correct. La partie initiant l'appel recevra une cotisation de 500.00 si le Conseil d'examen du Nasdaq confirme la décision du responsable du Nasdaq. De plus, dans les cas où le Nasdaq, pour le compte d'un participant aux options, demande à un autre centre du marché de déterminer qu'une opération est manifestement erronée, Nasdaq passera les frais qui en résultent au participant concerné. INFOS SUPPLEMENTAIRES LISEZ LES DIVULGATIONS IMPORTANTES CI-DESSOUS. Remarque importante: Les options comportent des risques et ne conviennent pas à tous les investisseurs. Pour plus d'informations, veuillez lire les caractéristiques et les risques des options normalisées avant de commencer les options de négociation. En outre, il existe des risques spécifiques associés à l'écriture d'appels couverts, y compris le risque que l'action sous-jacente pourrait être vendue au prix d'exercice lorsque la valeur marchande actuelle est supérieure au prix d'exercice que recevra l'appelant. En outre, il existe des risques spécifiques associés aux spreads de négociation, y compris les commissions, les frais et les frais importants, car elle implique au moins deux fois le nombre de contrats comme une position longue ou courte et parce que les spreads sont presque toujours fermés avant l'expiration. En raison de l'importance des considérations fiscales pour toutes les transactions d'options, l'investisseur envisageant des options devraient consulter son conseiller fiscal quant à la façon dont les taxes affectent le résultat de chaque stratégie d'options. Les investisseurs en options peuvent perdre la totalité de leur investissement dans une période relativement courte. La documentation à l'appui de toute réclamation sera fournie sur demande. Les crédits et les offres ETRADE peuvent être assujettis aux retenues à la source des États-Unis et à la déclaration au détail. Les taxes liées à ces offres sont la responsabilité du client. Les commissions pour les opérations sur actions et options sont de 9,99 avec un prix de 75 $ par contrat d'options. Pour être admissible à 7,99 commissions pour les opérations sur actions et options et 75 frais par contrat d'options, vous devez exécuter au moins 150 opérations sur actions ou options par trimestre. Pour continuer à recevoir 7,99 transactions sur actions et options et 75 frais par contrat d'options, vous devez exécuter 150 opérations sur actions ou options à la fin du trimestre suivant. Contenu fourni par ETRADE Securities andor ETRADE Capital Management sont à des fins éducatives seulement. 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